临期食品消费降级根本上成了每家VC必看的领域。非刚需消费也曾成为了各家VC在消费升级领域必争的领域，游览/文娱/体育在近年来都成为老本的宠儿。

而在刚需性的衣/食/住领域，存量市场短缺重大，已有玩家短缺多，名堂曾经较为稚气，尚有投资的机缘吗？

作为美食喜爱者，企望能够带人人梳理一下舒适食物的投资逻辑，看看在消费升级概念下，平定食物品牌有哪些时机。

◆ ◆ ◆消费降级的动力源头

消费升级，简单而言就是消费者有更多的钱了、想买更好的东西、想要更好的体验。那么问题就来了，消费降级的动力来历是甚么？便是为何消费者更有钱了，为何临期食品他们更愿意去消费了？这里，从两个大的角度来寻觅消费进级的能源本源，第一个角度是中国整个大的经济状况，此后第二块是人口和结构的转变。

起首，是中国大经济状况的变卦。从付出法计GDP的角度来看，一国的经济由投资、消费、净进口这三驾马车构成。从趋向来看，消费在GDP的占比一直出现着往上走的趋势，固然这个趋势确凿不是额定显然，然而从2010年以来，投资与出口都显著的向下探，消费的占比则稳健地往上走。从微观数据来看，中国的消费不停泛起出向上的趋向。

而从动静的比例结构看，2015年消费的GDP占比达到51%，占有豆剖瓜分。多么的比例从世界范畴来看，是过高照样过于低呢？

对比干流畅旺国家的数据，中国的消费占比仅为51%，而英国、美国这类成熟的发达股价的消费占比都逾越80%。中国经济仍旧在成长和进行，可以看到，消费占比如果临期食品逐渐向干流发达国家挨近的话，将来中国的大消费市场还有尤其大的增多空间。

从另一个角度看，中国的经济也曾进入新常态，GDP增加乏力。2015年中国的GDP增长已经破7，而人均GDP的增速也大幅度下滑。在如许的的大经济后援下，观测到一个十分有含义的景象： 人均消费增速＞人都可摆布收入增速＞人均GDP增速。

这类征象的具备，阐明大的经济情况关于住民的整体消费影响甚微，以至可以看到，2016年的人均消费增速还有上扬的趋势。

只管整个经济体透露表现出了比较箫条的状态，可是居民可支配收入的增速受到的影响有限，而住民人均消费所受的影响就更小了。其中，最首要的启事是，消费更取决于家庭累积的收入，而着实不是家庭在某一个年度的可支配收入。于是，消费与家庭的家当存量呈现正相关，固然与家当的增量也有定然的关连，然则影响甚微。临期食品假定某个消费者去年赚了100万，但今年只赚了10万，从直观上看，这个消费者旧年跟往年的消费水平实在不会有太大的差异，因为消费是取决于你其时所拥有的积压（家产存量），而不是当年所赚的钱（财产增量），所以这便可以来诠释为何住民的人均消费其实不降，反而在往上走。

而中国这些年来经济的高速进行，曾经有诸多中产涌现。经过多年的产业累积，如许的大时期后盾下，整个社会的消省劲都在往上走。这也即是消费升级的能源起原之一。

第二个能源起原，是消费人口的结构篡改。人丁年纪往上挪动，社会呈现出老龄化，而年轻一点80后（27岁-37岁）、90后（17-27岁）成为了消费的主力。

这一波消费主力，上有老下有小，驾驭着家庭的经济大权，护理到家庭消费的各方面。而这一波消费主体，跟上一代的消费主体相比，有更高的受指点程度、更好的品牌体会、临期食品也更具外洋化的视线。是以，本身而言他们就对价钱的迟缓度要更低。

◆ ◆ ◆舒适食品有时机吗？

安谧食品，也许也叫做零食。这有部分的消艰苦跟整个住民收入是强相关的。因为安详食物并非刚需，在消费进级下，有很是大的弹性，随着居民的收入与消费熟习的增强，逍遥食品作为一个大的品类是有爆发可能性的。

从存量市场看，当前的平定食品市场规模是是千亿级别。将来更大的设想空间在于增量市场。

那如果以日本为参照，中国的安详食品的人均消费量，的确尚有至多一倍的降职空间，以是未来整个增多是比较看好的。

千亿级其余存量市场，未来至少一倍的增量市场空间。在今朝很丢脸到高增进率的成本市场大状况中，休闲食物的投资照样有排汇力的。

◆ ◆ ◆消费升级+静谧食物，想象力在哪？

消费晋级+安宁食品，终于在哪些环节晋级？临期食品从悠闲食品产业链的角度，来看哪些节点可以做晋级：

从产业链最上游始终往下梳理，处于最上游的等于农产品的原质料，然后再往下是食品的加工场，从此再往下是形成品牌，品牌的高雅等于各个渠道，结尾通过各个渠道，最终触达了消费者。

那按照整个产业链来离别，就从最上游开始，从农产品原材料，不停到食品加工这一块，可以对产品本身进行进级，征求对原原料的进级与对食品加工工艺的升级。代表性的公司：乐纯。乐纯从酸奶的源头工艺动手，采取了德国的滤乳清酸奶制作唱工，通过这类新做工来进行产品的进级，打造质量更优秀的产品。这是从产品的源头做的降级。通过产风致量本身的降级，来让消费者发生超等体验。

再往优雅走一点点等于品牌进级。十分有代表性的一个公司，就是三只松鼠。三只松鼠通过制作品牌，临期食品获胜地成了“坚果”的代名词。卖萌耍贱的品牌头像也粗浅民意。就通过品牌的晋级来吸收到消费者。从坚果这个品类来看，要做到唱工上的晋级、吃出彻底不一样的口感，颇为难，由于坚果炒货之间的差异并无那末大。通过品牌来做规范化，当品牌与品类能够挂入彀的时刻，这个公司就跑出来了。

再顽劣就是渠道。现在比较古板的渠道照常这种一级一级经销商的层层零售、最终到达贩卖终端。对付渠道本身的进级改造，即是紧缩渠道链条，通过电商或者连锁专营的方式，略过层层经销商中转消费者。对比具有代表性的品牌是来伊份，一个平定零食品牌，旧年12月份的时候曾经在A股上市。来伊份通过铺线下专营店，通过直营的方式触达消费者，通过新渠道的方式得到了老本市场的招认。

从升级的难易水平看，进级改造的节点越往上游走，难度越大，临期食品也越能够筑起壁垒。一旦实现了上游的降级，很容易将进级伸展到优雅。例如，乐纯完成产品的升级改造之后，便通过大批的营销来塑造品牌形象，在渠道方面，起首从电商渠道动手，当前也开始渗入渗出到线下各个便当店渠道。是以，产品的升级改造完成之后，就能够自然而然地向下伸展。

一级市场和二级市场始终凡是联动的。二级市场是一级市场的首要推出渠道，是以从二级市场的反响来反推一级市场，是一个很不错的法子。

二级市场关于走古板渠道的洽洽食品仅给出了22.21的市盈率。而对付走下专营店、拥有本人渠道机关的来伊份与煌上煌，二级市场都给出了超越100倍的市盈率估值。有了消费升级概念的平和平静食品品牌，市场也更易给出更高的估值与溢价。对付繁多的安谧食品品牌，市场能够给到跨越100亿的估值，这关于一级市场的初期投资而言，是一个尤为被动的旌旗灯号。

关于安靖食物的守业公司而言，不论是从产品、品牌、渠道着手去切进级的概念，安靖食品市场本身有充实大的空间、老本市场的估值天花板也紧缺高，是以还曲直短长常看好未来安谧食物领域能够再出来一些大品牌的。

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